La fusión entre Paramount Global y Warner Bros. Discovery sigue avanzando a velocidades muy distintas a ambos lados del Atlántico. Mientras en Europa la operación acaba de recibir un importante espaldarazo regulatorio, en Estados Unidos un juez ha vuelto a retrasar el cierre del acuerdo, prolongando la incertidumbre sobre una de las mayores operaciones de la historia reciente de Hollywood.
La Comisión Europea ha aprobado la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount Skydance en virtud del Reglamento de Fusiones de la Unión Europea, aunque ha condicionado el visto bueno al cumplimiento de una serie de compromisos destinados a preservar la competencia en el mercado de la distribución cinematográfica.
Bruselas considera que la operación no plantea problemas significativos en ámbitos como la producción de películas, la concesión de licencias de contenidos audiovisuales, los canales de televisión o los servicios de streaming, donde seguirán existiendo competidores de peso como Disney, NBCUniversal, Sony, Amazon MGM, A24 o Lionsgate.
Sin embargo, la Comisión sí detectó riesgos en la distribución de películas en Europa debido a la alianza que Paramount mantiene con Universal a través de United International Pictures (UIP). La incorporación del catálogo de Warner a esa estructura habría concentrado excesivamente el mercado y podría haber perjudicado a los exhibidores cinematográficos.
Para despejar esas dudas, Paramount ha aceptado abandonar su participación en UIP en el Espacio Económico Europeo durante los trece meses posteriores al cierre de la operación. Además, durante diez años no podrá distribuir conjuntamente las películas de Warner con las de Universal o Disney en los mercados afectados ni reorganizar sus redes de distribución de forma que reproduzcan esa concentración.
Tras someter estos compromisos a una prueba de mercado, la Comisión concluyó que son suficientes para eliminar los problemas de competencia detectados, por lo que ha autorizado la operación siempre que dichas condiciones se cumplan íntegramente.
Nuevo revés judicial en Estados Unidos
La situación contrasta con la de Estados Unidos. La jueza federal Araceli Martínez-Olguín ha prorrogado la orden de restricción temporal (Temporary Restraining Order, TRO) que impide completar la fusión hasta, como mínimo, el 17 de agosto.
La magistrada considera que todavía existen cuestiones fundamentales por resolver antes de decidir si concede una medida cautelar que podría bloquear la operación durante varios meses. En su resolución señala que existen "motivos suficientes" para mantener la suspensión mientras se acuerda el calendario procesal y se celebran las vistas correspondientes.
El litigio enfrenta a Paramount y Warner con una coalición de doce fiscales generales estatales y el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos (WGA), que sostienen que la fusión reduciría la competencia y tendría consecuencias negativas para la industria audiovisual.
Las partes deberán presentar un informe conjunto sobre el calendario del procedimiento, mientras que la vista prevista para el 3 de agosto sigue adelante. Paramount ha solicitado además una audiencia probatoria de tres días para defender la legalidad de la operación.
La diferencia entre ambos procesos refleja dos enfoques regulatorios muy distintos. Mientras la Comisión Europea ha optado por autorizar la fusión a cambio de importantes concesiones en materia de distribución cinematográfica, el futuro de la operación en Estados Unidos continúa dependiendo de los tribunales.
Si finalmente supera todos los obstáculos regulatorios y judiciales, el nuevo gigante reunirá bajo un mismo techo activos como Warner Bros., HBO, DC Studios, CNN, Paramount Pictures, CBS, Nickelodeon, MTV y Paramount+, convirtiéndose en uno de los conglomerados audiovisuales más poderosos del mundo.
